Qui mène la danse … financière?

« Tant que la musique joue, on se lève et on  danse ».

On prête cette boutade à un dirigeant de la grande banque Citygroup.

Illustrations: Des fortunés qui dansent sur un volcan aux désespérés obligés de se lancer dans des marathons inhumains de danse pour essayer d’améliorer leur sort cf le film « on achève bien les chevaux »

 Si on traduit, cela signifiait en 2007 quand elle a été prononcée: on voit bien que la spéculation va appeler au moins  une sévère correction des marchés financiers et peut-être un krach financier qu’on espère petit, mais on se dit qu’on a retenu les leçons de 1929. Comme en 1987 ou au moment de l’éclatement de la bulle internet au début des années 2000, la correction n’entrainera que des pertes « raisonnables » et jusque là, il faut continuer à spéculer pour se goinfrer. Les traders, leurs employeurs et les épargnants y trouvant leur compte… bancaire bien sûr.

Ch Chavagneux dans un livre fort intéressant (voir ici) revient sur les différentes crises financières. On pouvait craindre une simple compilation; beaucoup a été écrit sur la crise débutée avec celle des subprimes. En fait, on lira avec plaisir sa description de plusieurs crises dont la fameuse banqueroute de J LAW (on prononce Las  …ou hélas? en France), et il revient sur la encore plus fameuse crise des tulipes en Hollande au 17 ème siècle (évoquée même dans Wall Street 2). Il la  met en perspective et la relativise.

Mais, le plus intéressant est la thèse du livre. Il y a des points communs entre ces crises financières. On pourrait proposer l’équation suivante:

 Innovations financières ( par exemple la titrisation, les CDS) + crédit pas cher + appât immodéré du gain + collusion entre élites financières et politiques + dérives frauduleuses = krach assuré avec comme conséquences désastreuses en 1929 et 2008, une propagation à l’économie réelle se traduisant par une forte récession avec sa cohorte de chômeurs et d’accroissement des inégalités.

L’auteur ne veut pas finir sur un constat désabusé et fait plus qu’esquisser ce que pourrait être les mesures à prendre pour éviter de nouvelles désillusions, encore faut-il que les hommes politiques fassent preuve de détermination et résistent au lobby financier; informer les citoyens comme le fait cet ouvrage est essentiel, si on veut aider les dirigeants à se hisser au niveau du défi à relever.

Au final, on attribuera au livre de Chavagneux, un triple A

A lire,  A faire connaître,  A méditer