En résumé dans ce chapitre …

Le financement est au coeur des activités économiques. Afin de comprendre la façon dont il s’organise, nous recourrons à un modèle simplifié de l’économie qui distingue les agents à capacité de financement et ceux qui ont un besoin de financement. Leur relation peut être schématiquement représentée par le modèle du marché (et oui encore lui !), plus exactement, le marché des fonds prêtables. Mais le financement qu’il permet a un prix : le taux d’intérêt. Ce dernier permet de calculer le coût que les agents à besoin de financement vont devoir assumer : les intérêts. Un coût qui devient une rémunération pour les agents à capacité de financement. Mais attention, l’évolution des prix que mesure l’inflation joue sur la rémunération obtenue, ce qui nécessite de distinguer le taux d’intérêt réel du taux d’intérêt nominal.

Le cadre théorique posé, nous nous intéresserons plus précisément au fonctionnement réel de l’économie en étudiant le rôle respectif des 3 grands agents économiques – les ménages, les entreprises et l’État – dans le domaine du financement de l’économie. Nous verrons que les ménages sont globalement des agents à capacité de financement dans la mesure où leur revenu disponible excède leur consommation. Leur épargne est donc disponible pour financer l’économie. Les investissements des entreprises par exemple. Bien que les entreprises puissent parfois, de s’autofinancer, elles recourent aussi au financement externe par emprunt ou via le marchés financiers par émissions d’obligations ou d’actions. Mais elle permet aussi de financer une partie de la politique de dépenses publiques de l’État lorsqu’il se confronte à un solde budgétaire négatif. Avec le risque que ce recourt au déficit public engendre un effet d’éviction préjudiciable à l’économie.

Le plan que nous suivrons

I – Le système de financement de l’économie …

A – Met en relation des agents à capacité et à besoin de financement …

  1. Les agent à capacité ou besoin de financement
  2. Se rencontrent sur le marché des fonds prêtables

B – … Moyennant une rémunération qui est aussi un coût

  1. Il existe plusieurs taux d’intérêt
  2. Qui représentent soit une rémunération, soit un coût

II – … Comporte 3 types d’agents économiques dont les modalités de financement diffèrent

A – Les ménages

  1. Les revenus des ménages
  2. et leurs usages en font en général un agent à capacité de financement

B – Les entreprises

  1. Les entreprises peuvent s’autofinancer
  2. Et / ou recourir à un financement externe

C – Et l’État

  1. L’État se finance grâce aux prélèvements obligatoires et/ou l’emprunt en situation de solde budgétaire déficitaire
  2. L’action économique de l’État peut avoir des effets contradictoires sur l’économie.